Zweig + Greenblatt = Synergetica

In de financiële wereld worden groei en waarde gezien als elkaars tegenovergestelde. Door de kenmerken van beide beleggingsstijlen te combineren, vermijdt men dat begerenswaardige groeiaandelen te duur worden ingekocht of dat men weesloze aandelen van goede bedrijven aanschaft. In de kern van de twee-eenheid schuilt een groot diversificatievoordeel. De synergie die hieruit voortvloeit resulteert in aantrekkelijke rendement/risico-ratios.

In het boek ‘Winning on Wall Street’ staat de factor groei centraal. Op sublieme wijze bestudeert Martin Zweig het aspect vanuit verschillende invalshoeken, opdat de groei sterk en duurzaam is. De resultante is veelal dat er aandelen van snelgroeiende bedrijven bovendrijven waarvan de koers al eind opgelopen is. De meeste beleggers vinden het moeilijk om op fundamentele redenen aandelen te kopen waarvan de koers hoog is. De koers van een aandeel is echter nooit te hoog om nog te kopen, of te laag om te verkopen.

In ‘The Little Book that Beats the Market’ staat de factor waarde centraal. Joel Greenblatt laat er zien hoe hij met zijn ‘Magic Formula’ onder aandelen het kaf van het koren scheidt. Aan de hand van twee slechts fundamentele kengetallen wikt en weegt hij het onderliggende winstrendement en de onderliggende rentabiliteit op geïnvesteerd kapitaal. Zowel academisch onderzoek als de praktijk wijst uit dat beide factoren voorspelkracht bezitten. De beleggingsmethode zoekt het dus in waarde én in kwaliteit.

De combinatie Zweig-Greenblatt ontplooit synergie uit groei en waarde en biedt aantrekkelijke rendement/risico-ratios. De twee-eenheid zorgt ervoor dat men goede, koopwaardige aandelen aanschaft die blijk geven van momentum en dit niet alleen in fundamenteel opzicht maar ook vanuit koerstechnisch oogpunt, waardoor dit soort fondsen op een blijvende belangstelling van het koperspubliek kunnen rekenen.

Martin Zweig (1943) was één van de meest succesvolle beleggers van zijn tijd. De successen die hij heeft behaald, ogen indrukwekkend: onder zijn leiding boekte zijn nieuwsbrief ‘The Zweig Forecast’ geen enkel verliesjaar. De auteur van ‘Winning on Wall Street’ verwierf eeuwige roem toen hij tijdig de beurskrach van oktober 1987 voorspelde.

Joel Greenblatt (1957) is één van de bekendste waardebeleggers van deze tijd. Door goede bedrijven goedkoop te kopen, behaalt hij voor Gotham Capital al decennialang superieure rendementen. In zijn bestseller ‘The Little Book that Beats the Market’ laat hij zien hoe beleggers met zijn ‘Magic Formula’ superrendementen kunnen behalen.